Optionshandelsbedingungen

Optionen Basics Tutorial Heutzutage umfassen viele Investoren-Portfolios Investitionen wie Investmentfonds. Aktien und Anleihen. Aber die Vielfalt der Ihnen zur Verfügung stehenden Wertpapiere endet nicht. Eine andere Art von Sicherheit, eine so genannte Option, präsentiert eine Welt der Chance für anspruchsvolle Investoren. Die Macht der Optionen liegt in ihrer Vielseitigkeit. Sie ermöglichen es Ihnen, Ihre Position anzupassen oder anzupassen, je nach Situation, die entsteht. Optionen können so spekulativ oder so konservativ sein, wie Sie wollen. Dies bedeutet, dass Sie alles tun können, von einer Position zu schützen, von einem Niedergang zu einer ausschließlichen Wetten auf die Bewegung eines Marktes oder Indexes. 13 Diese Vielseitigkeit kommt aber nicht ohne ihre Kosten. Optionen sind komplexe Wertpapiere und können sehr riskant sein. Deshalb, wenn Handel Optionen, sehen Sie einen Haftungsausschluss wie die folgenden: 13 Optionen mit Risiken verbunden und sind nicht für jedermann geeignet. Optionshandel kann in der Natur spekulativ sein und ein erhebliches Verlustrisiko mit sich bringen. Nur mit Risikokapital investieren. 13 Trotz allem, was jemand sagt Ihnen, Option Handel beinhaltet Risiken, vor allem, wenn Sie nicht wissen, was Sie tun. Aus diesem Grund viele Leute vorschlagen, steuern Sie Optionen und vergessen ihre Existenz. 13 Auf der anderen Seite, ignorant von jeder Art von Investitionen platziert Sie in eine schwache Position. Vielleicht ist die spekulative Natur der Optionen passt nicht zu Ihrem Stil. Kein Problem - dann spekulieren Sie nicht in Optionen. Aber bevor Sie nicht in Optionen zu investieren entscheiden, sollten Sie sie verstehen. Nicht lernen, wie man Optionen Funktion so gefährlich ist, wie Springen rechts in: ohne sich um Optionen zu wissen Sie nicht nur verlieren würde ein anderes Element in Ihre Investitionen Toolbox haben, sondern auch einen Einblick in die Funktionsweise von einigen der größten Unternehmen Welten verlieren. Ob es darum geht, das Risiko von Devisengeschäften abzusichern oder den Mitarbeitern das Eigentumsrecht in Form von Aktienoptionen zu geben, nutzen die meisten Mehrländer heute Optionen in irgendeiner Form. 13 Dieses Tutorial stellt Ihnen die Grundlagen der Optionen vor. Denken Sie daran, dass die meisten Optionen Händler haben viele Jahre Erfahrung, so dont erwarten, um ein Experte sofort nach dem Lesen dieses Tutorials werden. Wenn Sie arent vertraut mit, wie die Börse arbeitet, sehen Sie sich die Stock Basics Tutorial. Ein gründliches Verständnis des Risikos ist im Optionshandel wesentlich. So ist die Kenntnis der Faktoren, die Option Preis beeinflussen. Investieren in Google (GOOG) erfordert in der Regel Sie den Preis der Aktie multipliziert mit der Anzahl der gekauften Aktien zu zahlen. Eine Alternative mit geringerem Kapital beinhaltet die Verwendung von Optionen. Erfahren Sie mehr über Aktienoptionen, darunter einige grundlegende Terminologie und die Quelle der Gewinne. Das Lernen, die Sprache der Optionsketten zu verstehen, hilft Ihnen, ein informierterer Händler zu werden. Wenn Sie Leverage zu Ihrem Vorteil nutzen wollen, müssen Sie wissen, wie viele Verträge zu kaufen. Ein guter Platz, zum mit Optionen zu beginnen, ist, diese Verträge gegen Anteile zu schreiben, die Sie bereits besitzen. Indexoptionen sind weniger volatil und flüssiger als normale Optionen. Verstehen Sie, wie zu handeln Index-Optionen mit dieser einfachen Einführung. Es gibt Zeiten, in denen ein Investor keine Option ausüben sollte. Finden Sie heraus, wann zu halten und wann zu falten. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyse Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und insgesamt Ebenen beeinflussen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerlich abzugsfähiger Aufwand verwendet werden, um die Steuerkosten zu senken und den Cashflow zu steigern. Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Anwesenheit an mehreren renommierten Schulen und seinen Erfahrungen aus der Praxis so erfolgreich wurde. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyst Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die die Gehälter und die Gesamtniveaus beeinflussen. Glossar der Optionen Trading amp Stock Market Terms Akkumulation - Das, was aus einer Aktie, die ein höheres Volumen auf der Oberseite als auf der Unterseite zeigt. Im Allgemeinen ist dies eine Periode des Preisgleichgewichts nach einem Rückgang. Die Kräfte der Nachfrage werden dominant, und die Tendenz der Bestände fällt auf. Advance / Decline line - Eine kumulative Linie, die den Unterschied zwischen der Anzahl der Vorräte und der täglich rückläufigen Anzahl zeigt. Eine sinkende Linie markiert den Beginn eines Abwärtstrends, sollte aber durch andere Indikatoren bestätigt werden, bevor Maßnahmen ergriffen werden. Eine steigende Linie ist ein Zeichen dafür, dass der Markt nach oben geht. Arbitrage - der Prozess, durch den professionelle Händler gleichzeitig kaufen und verkaufen die gleiche oder gleichwertige Wertpapiere für einen risikolosen Gewinn. Asked - Wie in der Phrase Gebot verwendet und gefragt, es ist der Preis, zu dem ein potenzieller Verkäufer bereit ist zu verkaufen. Eine andere Art zu sagen, dies ist der Preis für das, was jemand verkauft. Zuweisen - einen Optionsschreiber für die Erfüllung seiner Verpflichtung zum Verkauf von Aktien (Call Options Schreiber) oder Kauf Aktien (Put Option Schriftsteller) zu benennen. Der Schreiber erhält von der Options-Clearing-Gesellschaft eine Abtretungserklärung. Am Geld - Eine Option, die zum Basispreis des zugrunde liegenden Index oder der Aktie verkauft. Automatische Ausübung - ein Schutzverfahren, bei dem die Options-Clearing-Gesellschaft versucht, den Inhaber einer auslaufenden In-the-Money-Option durch automatisches Ausüben der Option im Namen des Inhabers zu schützen. Average Down - Kauf von zusätzlichen Aktien einer Aktie, wie es im Preis sinkt. Average Up - Kauf von zusätzlichen Aktien als der Preis der Aktie steigt. Eine gute Technik mit einem Sieger. Backspread - siehe Reverse-Strategie. Bearish - Eine Meinung, die einen Preisrückgang erwartet, entweder durch den allgemeinen Markt oder durch eine zugrunde liegende Aktie oder beides. Bear Spread - eine Optionsstrategie, die ihren maximalen Gewinn erzielt, wenn der Basiswert sinkt und ihr maximales Risiko hat, wenn die Aktie im Preis steigt. Die Strategie kann mit Puts oder Anrufen implementiert werden. In beiden Fällen wird eine Option mit einem höheren anfälligen Preis erworben und eine mit einem niedrigeren anfälligen Kurs verkauft, wobei beide Optionen im Allgemeinen das gleiche Ablaufdatum haben. Siehe auch Bull Spread. Bärenfalle - Jede technisch unbestätigte Abwärtsbewegung, die Investoren ermutigt, bärisch zu sein. Es geht in der Regel starken Rallyes und oft fängt die unvorsichtigen. Beta - Eine Zahl, die die historische Neigung eines Aktienkurses angibt, sich mit der Börse als Ganzes zu bewegen. Die niedrigste theoretische Beta ist Null, was keine Bewegung anzeigt. Die höchste Beta ist 2, die wilde Gyrationen für kleine Bewegungen auf dem Markt anzeigt. Bid - Der Preis, zu dem ein potentieller Käufer bereit ist zu kaufen. Er bietet die Menge an Kauf der angebotenen Sicherheit. Wie in Bid-und gefragt Preise, die beiden Preise geben dem aktuellen Markt für eine Option. Box Spread - eine Art von Option Arbitrage, in denen sowohl ein Stier zu verbreiten und ein Bär verbreitet sind für einen risikolosen Gewinn etabliert. Eine Spalte wird mit Put-Optionen und die andere wird mit Anrufen eingerichtet. Die Spreads können sowohl Debit-Spreads (Call Bull Spreads vs. Put Bär verbreitet), oder beide Credit Spreads (Call Bear Verbreitung vs. Break - Even Point-der Aktienkurs (oder die Preise), bei dem eine bestimmte Strategie weder macht noch verliert Geld. Sie bezieht sich im Allgemeinen auf das Ergebnis nach Ablauf der Optionen, die an der Strategie beteiligt sind. Ein quotdynamischer Break-even-Punkt ist einer, der sich mit der Zeit ändert. Breadth - Die Nettozahl der Vorräte, die gegen die sinkenden vorrücken. Wenn Fortschritte übersteigen, sinkt die Breite des Marktes. Wenn die Rückgänge Fortschritte übersteigen, nimmt der Markt ab. Breakout - Was passiert, wenn ein Aktienkurs oder ein durchschnittliches bewegt sich über einem früheren hohen Widerstand oder unter einem früheren niedrigen Support-Ebene. Die Chancen sind, dass der Trend wird sich fortsetzen. Broad-Based-Generell bezieht sich auf einen Index, es zeigt an, dass der Index aus einer ausreichenden Anzahl von Aktien oder von Aktien in einer Vielzahl von Industriegruppen besteht. Breitbasierte Indizes unterliegen einer günstigeren Behandlung für nackte Optionsschreiber. Bullish - Eine Meinung, in der man einen Preisanstieg erwartet, entweder durch den allgemeinen Markt oder durch eine individuelle Sicherheit. Bull Spread - eine Optionsstrategie, die ihr maximales Potenzial ausschöpft, wenn die zugrunde liegende Sicherheit weit genug steigt und ihr maximales Risiko hat, wenn die Sicherheit weit genug ist. Eine Option mit einem niedrigeren anfälligen Preis wird gekauft und eine mit einem höheren Preis wird verkauft, die beide im Allgemeinen das gleiche Ablaufdatum haben. Sowohl Puts oder Anrufe können für die Strategie verwendet werden. Bull Trap - Jede technisch unbestätigte Umzug nach oben, dass die Anleger ermutigt, bullish werden. In der Regel vor wichtigen Rückgänge und oft Narren diejenigen, die nicht warten, Form Bestätigung durch andere Indikatoren. Butterfly Spread - eine Optionsstrategie, die sowohl begrenzte Risiken als auch begrenzte Gewinnpotenziale aufweist, die durch die Kombination einer Stierspreizung und einer Bärenspanne aufgebaut werden. Drei auffallende Preise sind beteiligt, wobei die unteren zwei in den Stier verbreitet und die höheren zwei in den Bären zu verbreiten. Die Strategie kann entweder mit Put-oder Anrufen gibt es vier verschiedene Möglichkeiten der Kombination von Optionen, um die gleiche grundlegende Position zu bauen. Kaufen Panic - Eine Zeitspanne, in der Käufer kaufen zu immer höheren Preis ohne Rücksicht auf den inneren Wert oder Grundlagen. Kaufen Panik sind immer Terminal. Calendar Spread - eine Optionsstrategie, bei der eine kurzfristige Option verkauft wird und eine längerfristige Option erworben wird, die beide den gleichen auffallenden Kurs hat. Es können entweder Gespräche oder Anrufe verwendet werden. Eine Kalenderkombination ist eine Strategie, die aus einem Call-Kalender-Spread und einem Put-Kalender zur gleichen Zeit verbreitet besteht. Der auffallende Preis der Anrufe wäre höher als der auffallende Preis der Puts. Ein Kalender-Straddel würde aus dem Verkauf einer kurzfristigen Straddel und Kauf einer längerfristigen Straddle, beide mit dem gleichen markanten Preis bestehen. Kalender Straddle oder Combination - siehe Kalender Spread. Call-Option, die dem Inhaber das Recht einräumt, die zugrunde liegende Sicherheit zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen. Kapitalisierung - Der Gesamtbetrag der von einer Gesellschaft ausgegebenen Wertpapiere. Dies kann beinhalten: Anleihen, Schuldverschreibungen, Vorzugsaktien, Stammaktien und Überschüsse. Carrying Cost - der Zinsaufwand für einen Soll-Saldo, der durch die Festlegung einer Position geschaffen wurde. Cash-Based - Bezug auf eine Option oder Zukunft, die in bar ausgeübt wird oder ausgeübt wird. Keine physische Einheit, entweder Lager oder Ware, wird empfangen oder geliefert. CBOE - Die Chicago Board Options Börse die erste nationale Börse, um börsennotierte Aktienoptionen zu handeln. Churning - Unethischer Handel eines Kundenkontos durch einen Broker, um zusätzliche Provisionen zu schaffen. Churning ist auch, wenn es hohe Volumen mit sehr wenig Bewegung im Preis. Klasse - ein Begriff, der verwendet wird, um alle Put - und Call-Verträge auf demselben Basiswert zu verweisen. Closing Transaction - ein Handel, der die Position eines Investors verringerte. Closing-Kauf-Transaktionen reduzieren Short-Positionen und Schließung Selling-Transaktionen reduzieren Long-Positionen. Sicherheiten - der Kreditwert der marginierbaren Wertpapiere, die in der Regel zur Finanzierung der Erfassung nicht aufgedeckter Optionen verwendet werden. Kombination - jede Position, die sowohl Put-und Call-Optionen, die nicht ein Straddel. Rohstoffe - Siehe Futures-Kontrakt. Contingent Order - Eine Bestellung zum Kauf von Aktien und Verkauf einer abgedeckten Kaufoption, die als eine Bestellung an die Handelsstelle einer Maklerfirma gegeben wird. Auch als quotnet order. quot Dies ist eine quotnot gehaltenquot Ordnung. Gegenüber Meinung - Der Glaube gegenüber dem der allgemeinen Öffentlichkeit und / oder der Wall Street. Es ist am bedeutendsten an wichtigen Markt Wendepunkte. Eine allgemeine Konsensus der Meinung, ob bullish oder bearish, markiert normalerweise ein Extrem. Ein Anleger, der eine gegenteilige Ansicht einnimmt, wird normalerweise rechtzeitig profitieren. Conversion Arbitrage - eine risikolose Transaktion, bei der der Arbitrageur die zugrunde liegende Sicherheit kauft, einen Put verkauft und einen Call verkauft. Die Optionen haben die gleichen Bedingungen. Konvertierte Put - siehe Synthetische Put. Convertible Security - eine Sicherheit, die in eine andere Sicherheit umwandelbar ist. Grundsätzlich kann eine Wandelschuldverschreibung oder eine Wandelschuldverschreibung in den zugrunde liegenden Bestand desselben Unternehmens umgewandelt werden. Der Satz, zu dem die Anteile der Anleihe oder Vorzugsaktie in den Gemeinsamen umwandelbar sind, wird das Umwandlungsverhältnis genannt. Cover - zum Kauf zurück als Abschluss-Transaktion eine Option, die ursprünglich geschrieben wurde. Covered Call Write - eine Strategie, in der man Call-Optionen schreibt und gleichzeitig eine gleiche Anzahl von Aktien der zugrunde liegenden Aktie besitzt. Covered Put Write - eine Strategie, in der man Put-Optionen verkauft und gleichzeitig eine gleiche Anzahl von Aktien der zugrunde liegenden Sicherheit hat. Covered Straddle Write - der Begriff, der verwendet wird, um die Strategie zu beschreiben, in der ein Investor die zugrunde liegende Sicherheit besitzt und auch eine Straddle auf diese Sicherheit schreibt. Dies ist nicht wirklich eine überdachte Position. Crash Proof Advisors - Börsen-Gurus mit dem neuesten automatisierten System für den Kauf und Verkauf von Aktien, Optionen und andere marktfähige Wertpapiere Trackable auf Computer verfügbaren Daten. Kredit - Geld erhalten in einem Konto. Eine Kredittransaktion ist eine, bei der die Nettoveräußerungserlöse größer sind als die Nettoerlöserlöse (Kosten), wodurch Geld auf das Konto gebracht wird. Day Trader - Kaufen oder Verkaufen am selben Tag. Dies erfordert minimale Marge, ist aber am besten geeignet für Profis, die keine Provisionen bezahlen. Debit - Ein Aufwand, oder Geld aus einem Konto bezahlt. Eine Abbuchung ist eine, bei der die Nettokosten größer sind als der Nettoverkaufserlös. Deliver - um Wertpapiere von einer Person oder Firma zu nehmen und übertragen sie an eine andere Person oder Firma. Ein Anrufbevollmächtigter, der zugewiesen ist, muss eine Bestandsaufnahme an den Anrufer ausüben, der ausgeübt hat. Ein Put-Inhaber, der Übungen muss Lager liefern, um die Put-Schriftsteller, der zugeordnet ist. Lieferung - Der Prozess der Erfüllung einer Equity-Call-Zuweisung oder einer Equity-Put-Übung. In beiden Fällen erfolgt die Lieferung. Für Futures, den Prozess der Übertragung der physischen Ware vom Verkäufer des Futures-Kontraktes an den Käufer. Die äquivalente Lieferung bezieht sich auf eine Situation, in der die Lieferung in einer von verschiedenen gleichartigen Einheiten erfolgen kann, die einander gleich sind (z. B. Staatsanleihen mit unterschiedlichen Couponraten). Delta - der Betrag, um den sich ein Optionspreis für eine entsprechende Preisänderung des Basiswertes ändert. Call-Optionen haben positive Deltas, während Put-Optionen haben negative Deltas. Technisch gesehen ist das Delta ein augenblickliches Maß für die Preisänderung der Option146s, so daß das Delta für geradzahlige Änderungen durch die zugrunde liegende Einheit geändert wird. Folglich können die Ausdrücke quotup deltaquot und quotdown deltaquot anwendbar sein. Sie beschreiben die Option -146s-Änderung nach einer vollen 1-Punkt-Änderung des Preises durch die zugrunde liegende Sicherheit entweder nach oben oder nach unten. Das Quote-Deltaquot kann für eine Aufrufoption größer als das Quote-Deltaquot sein, während für Put-Optionen das Gegenteil zutrifft. Delta Spread - Ein Verhältnis Spreizung, die als neutrale Position durch die Nutzung der Deltas der Optionen. Das neutrale Verhältnis wird durch Dividieren des Deltas der erworbenen Option durch das Delta der geschriebenen Option bestimmt. Depository Trust Corporation (DTC) - Ein Unternehmen, das Wertpapiere für die Mitgliedsinstitute hält. Der DTC erleichtert und garantiert die Lieferung der zugrunde liegenden Wertpapiere, wenn er auf Wertpapiere des DTC geleistet wird. Diagonale Spread - Jede Spread, in denen die erworbenen Optionen haben eine längere Laufzeit als die schriftlichen Optionen sowie mit unterschiedlichen markanten Preisen. Typische Arten von Diagonalstreuungen sind diagonale Stierverbreiterungen, diagonale Bärenbreiten und diagonale Schmetterlingsaufstriche. Discount - Eine Option wird mit einem Abschlag gehandelt, wenn sie weniger als ihren intrinsischen Wert handelt. Eine Zukunft wird mit einem Abschlag gehandelt, wenn sie zu einem Preis gehandelt wird, der unter dem Barwert des zugrunde liegenden Indexes liegt. Siehe auch Intrinsischer Wert und Parität. Discount Arbitrage - Ein risikoloser Arbitrage, bei dem eine Discount Option erworben wird und eine entgegengesetzte Position in der zugrunde liegenden Sicherheit genommen wird. Der Arbitrageur kann entweder einen Kauf zu einem Abschlag erwerben und gleichzeitig den zugrunde liegenden Sicherheitswert (Basic Call Arbitrage) verkaufen oder eine Put zu einem Abschlag kaufen und gleichzeitig das zugrundeliegende Wertpapier kaufen (Basic Put Arbitrage). Siehe auch Rabatt. Diskretion - Siehe Limit Order und Market Not Held Order. Dividenden-Arbitrage - Im risikolosen Sinne, ein Arbitrage, in dem ein Put gekauft wird und so ist die zugrunde liegende Aktie. Der Put wird gekauft, wenn er eine Zeitwertprämie hat, die geringer ist als die bevorstehende Dividendenzahlung durch den Basiswert. Die Transaktion ist geschlossen, nachdem die Aktie ex Dividende gehandelt hat. Wird auch verwendet, um eine Form von Risikoarbitrage zu bezeichnen, in der ein ähnliches Verfahren eingehalten wird, mit der Ausnahme, dass der Betrag der bevorstehenden Dividende unbekannt ist und daher das Risiko an der Transaktion beteiligt ist. Divisor - Eine mathematische Größe, die verwendet wird, um einen Index zu berechnen. Es ist zunächst eine beliebige Zahl, die den Indexwert auf eine kleine, bearbeitbare Zahl reduziert. Danach wird der Divisor um Aktiensplits (preisgewichteter Index) oder zusätzliche Emissionspositionen (kapitalisierungsgewichteter Index) angepasst. Downside Protection - Generell in Verbindung mit abgedeckten Call-Schreiben verwendet, ist dies das Kissen gegen Verlust, im Falle eines Preisrückgangs durch die zugrunde liegenden Sicherheit, die durch die schriftliche Kaufoption gewährt wird. Alternativ kann er ausgedrückt werden in Bezug auf die Distanz, die der Bestand fallen könnte, bevor die Gesamtposition ein Verlust wird (ein Betrag gleich der Optionsprämie), oder er kann als Prozentsatz des aktuellen Aktienkurses ausgedrückt werden. Vorzeitige Ausübung (Abtretung) - Ausübung oder Abtretung eines Optionskontraktes vor Ablauf des Verfallsdatums. Equity Option - Eine Option, die Stammaktien als Basiswert hat. Eigenkapitalanforderung - Eine Anforderung, dass ein Mindestbetrag des Eigenkapitals in einem Margin-Konto vorhanden sein muss. Normalerweise ist diese Anforderung 2.000, aber einige Brokerfirmen können höhere Eigenkapitalanforderungen für ungedeckte Option schreiben. Äquivalente Positionen - Positionen mit ähnlichen Gewinnpotenzialen, wenn sie in Dollar gemessen werden, aber mit unterschiedlichen Wertpapieren aufgebaut sind. Äquivalente Positionen haben den gleichen Gewinn Graph. Ein abgedecktes Anrufschreiben entspricht beispielsweise einem nicht aufgedeckten Schreibvorgang. Escrow Receipt - Eine Quittung von einer Bank ausgestellt, um zu überprüfen, dass ein Kunde (wer hat einen Anruf geschrieben) in der Tat besitzt die Aktie und daher die Aufforderung gilt als abgedeckt. Europäische Ausübung - Ein Merkmal einer Option, die besagt, dass die Option nur nach Ablauf ihrer Gültigkeit ausgeübt werden kann. Daher kann es keine frühe Zuordnung mit dieser Art von Option. Ex-Dividend - Der Prozess, bei dem ein Aktienkurs reduziert wird, wenn eine Dividende gezahlt wird. Das Ex-Dividendendatum (Ex-Tag) ist das Datum, an dem die Preissenkung erfolgt. Anleger, die Aktien an der exdate besitzen, erhalten die Dividende, und wer Kurz - kapital ist, muss die Dividende ausbezahlt haben. Ausübung - Um das nach den Bedingungen eines aufgeführten Optionskontrakts gewährte Recht geltend zu machen. Der Halter ist derjenige, der Übungen. Call-Inhaber üben, um den zugrunde liegenden Wert zu kaufen, während die Inhaber die Ausübung der zugrunde liegenden Sicherheit zu verkaufen. Ausübungsgrenze - Die Begrenzung der Anzahl der Verträge, die ein Inhaber in einem festgelegten Zeitraum ausüben kann. Durch die entsprechende Optionsvermittlung festgelegt, ist es so ausgelegt, dass ein Investor oder eine Gruppe von Investoren aus quotcorneringquot den Markt in einer Aktie zu verhindern. Ausübungspreis - Der Kurs, zu dem der Optionsinhaber das zugrundeliegende Wertpapier gemäß den Bestimmungen seines Optionskontrakts kaufen oder verkaufen darf. Es ist der Preis, zu dem der Anrufinhaber den Kaufpreis des Basiswerts ausüben kann oder der Putinhaber die Ausübung des Basiswertes ausüben kann. Für aufgeführte Optionen ist der Ausübungspreis der gleiche wie der Basispreis. Erwartete Rendite - Eine ziemlich komplexe mathematische Analyse, die eine statistische Verteilung der Aktienkurse einschließt, ist die Rendite, die ein Anleger von einer Investition erwarten könnte, wenn er im Verlauf der Geschichte genau die gleiche Investition machen würde. Gültigkeitsdatum - Der Tag, an dem ein Optionskontrakt ungültig wird. Das Verfalldatum für börsennotierte Aktienoptionen ist der Samstag nach dem dritten Freitag des Verfallmonats. Alle Inhaber von Optionen müssen angeben, wann sie dies wünschen. Auslaufzeit - Die Tageszeit, nach der alle Ausübungsmeldungen am Verfallsdatum eingegangen sein müssen. Technisch gesehen ist die Verfallzeit zum Zeitpunkt des Verfalles derzeit 17:00 Uhr, aber die öffentlichen Inhabern von Optionskontrakten müssen ihre Wünsche bis spätestens 17.30 Uhr am Geschäftstag vor dem Verfalldatum anzeigen. Die Zeiten sind Eastern Time. Facilitation - Der Prozess der Bereitstellung eines Marktes für eine Sicherheit. Normalerweise bezieht sich dies auf Angebote und Angebote für große Blöcke von Wertpapieren, wie diejenigen, die von Institutionen gehandelt werden. Aufgelistete Optionen können verwendet werden, um einen Teil des Risikos auszugleichen, der vom Händler angenommen wird, der den großen Blockauftrag erleichtert. Fair Value - Normalerweise ein Begriff, der verwendet wird, um den Wert eines Options - oder Futures-Kontrakts, wie durch ein mathematisches Modell bestimmt, zu beschreiben. Auch manchmal verwendet, um den intrinsischen Wert anzuzeigen. First Notice Day - Der erste Tag, an dem der Käufer eines Futures-Kontrakts zur Auslieferung aufgefordert werden kann. Float - Die Anzahl der ausstehenden Aktien einer bestimmten Stammaktie. Floor Broker - Ein Händler auf der Börse, der die Aufträge von öffentlichen Kunden oder anderen Investoren, die keinen physischen Zugang zum Handelsbereich haben, ausführt. Follow-up-Aktion - Jeder Handel in einer Option Position nach der Position etabliert ist. Im Allgemeinen, um Verluste zu begrenzen oder Gewinne zu nehmen. Fundamentalanalyse - eine Methode zur Analyse der Aussichten eines Wertpapiers durch die Einhaltung anerkannter Rechnungslegungsmaßnahmen wie Erträge, Verkäufe, Vermögenswerte und so weiter. Futures-Kontrakt - Ein standardisierter Vertrag, der die Lieferung einer bestimmten Menge einer Ware zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft fordert. Gut Bis Abgesagt (GTC) - Eine Bezeichnung, die auf einige Arten von Aufträgen angewendet wird, dh der Auftrag bleibt gültig, bis er entweder gefüllt oder storniert wird. Hedge - Eine Transaktion, die aus zwei oder mehreren getrennten Transaktionen besteht, mit dem Ziel, eine größere Chance auf einen Gewinn zu erzielen, wenn auch vielleicht ein kleinerer als bei einer einzigen Transaktion. Hedge Ratio - Die mathematische Menge, die dem Delta einer Option entspricht. Es ist nützlich bei der Erleichterung, indem eine theoretisch risikolose Absicherung durch Gegenpositionen in der zugrunde liegenden Aktie und deren Call-Optionen hergestellt werden kann. Inhaber - Der Eigentümer einer Sicherheit. Horizontale Verbreitung - Eine Optionsstrategie, bei der die Optionen denselben auffallenden Preis haben, aber unterschiedliche Ablaufdaten. Impliierte Volatilität - Als Maß für die Volatilität der zugrunde liegenden Bestände wird sie durch die derzeit auf dem Markt bestehenden Preise bestimmt, anstatt historische Daten über die Kursveränderungen des Basiswertes zu verwenden. Incremental Return Concept - Eine Strategie der Covered Call-Schreiben, bei der der Anleger strebt eine zusätzliche Rendite aus der Option schriftlich gegen eine Aktie, die er zu verkaufen - möglicherweise zu deutlich höheren Preisen. Index - Eine Zusammenstellung der Preise von mehreren gemeinsamen Einheiten zu einer einzigen Zahl. Index Option - Eine Option, deren Basiseinheit ein Index ist. Die meisten Indexoptionen sind kassenbasiert. Insider - Jede Person, die mittelbar mehr als zehn (10) Prozent der Aktien an einer nationalen Börse besitzt oder die ein Offizier oder Direktor der betreffenden Gesellschaft ist. Institution - Eine Organisation, die vermutlich sehr groß ist und in Wertpapieren investiert. Normalerweise eine Bank, Versicherungsgesellschaft oder Investmentfonds. Im Geld - Ein Begriff, der jede Option beschreibt, die einen intrinsischen Wert hat. Eine Call-Option ist in-the-money, wenn das zugrunde liegende Wert höher ist als der auffallende Preis des Anrufs. Eine Put-Option ist in-the-money, wenn die Sicherheit unter dem markanten Preis liegt. Intrinsic Value - Der Wert einer Option, wenn er unmittelbar mit dem zugrunde liegenden Basiswert zu seinem aktuellen Kurs ausfällt, um den Betrag, um den eine Option im Geld liegt. Für Call-Optionen ist dies der Unterschied zwischen dem Aktienkurs und dem auffallenden Preis, wenn diese Differenz eine positive Zahl ist, oder Null. Für Put-Optionen ist es der Unterschied zwischen dem auffallenden Preis und dem Aktienkurs, wenn diese Differenz positiv ist und Null sonst. Letzter Handelstag - Der dritte Freitag des Gültigkeitsmonats. Optionen werden am letzten Handelstag um 15.00 Uhr Eastern Time aufgegeben. Bein - Eine risikoorientierte Methode zur Etablierung einer zweiseitigen Position. Anstatt in eine gleichzeitige Transaktion einzugehen, um die Position zu etablieren (beispielsweise eine Spreizung), führt der Händler zuerst eine Seite der Position aus und hofft, die andere Seite zu einem späteren Zeitpunkt und einem besseren Preis auszuführen. Das Risiko ergibt sich aus der Tatsache, dass ein besserer Preis möglicherweise nie verfügbar sein wird, und ein schlechterer Preis muss schließlich akzeptiert werden. Letter of Guarantee - Ein Brief von einer Bank an eine Maklerfirma, in der angegeben wird, dass ein Kunde (der eine Kaufoption verfasst hat) tatsächlich den Basiswert besitzt und die Bank die Lieferung garantiert, wenn der Anruf zugewiesen ist. Somit kann der Anruf als abgedeckt betrachtet werden. Nicht alle Maklerfirmen akzeptieren Bürgschaften. Leverage - In Investitionen, die Erreichung von mehr prozentualen Gewinn und Risiko-Potenzial. Ein Call-Inhaber hat Hebelwirkung in Bezug auf einen Aktieninhaber - die ersteren haben größere Prozentsatz Gewinne und Verluste als die letzteren, für die gleiche Bewegung in der zugrunde liegenden Aktie. Limit - siehe Handelslimit. Limit Order - Ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren zu einem bestimmten Preis (der Grenze). Listed Option - Eine Put - oder Call-Option, die an einer nationalen Optionsbörse gehandelt wird. Aufgelistete Optionen haben feste auffallende Preise und Verfallsdaten. Local - Ein Händler an einer Terminbörse, der auf eigene Rechnung kauft und verkauft und öffentliche Aufträge füllen kann. Lognormal Distribution - Eine statistische Verteilung, die oft auf die Bewegung der Aktienkurse angewendet wird. Es ist eine bequeme und logische Verteilung, weil es impliziert, dass die Aktienkurse theoretisch für immer steigen, aber nicht unter Null fallen können, eine Tatsache, die natürlich wahr ist. Lange - zu lange ist, etwas zu besitzen. Major Channel - Eine Reihe von Hoch - und Tiefpunkten, die, wenn verbunden, parallele Linien auf einem Diagramm für eine Aktie, einen Marktindex oder ein anderes Derivat schaffen. Kanäle können sich nach oben, unten oder seitwärts bewegen. Mania - siehe Kauf Panic Margin - Um eine Sicherheit durch Kreditaufnahme von einem Maklerhaus kaufen. Die Margin Anforderung - der maximale Prozentsatz der Investition, die von der Maklerfirma ausgeliehen werden kann - wird vom Federal Reserve Board festgelegt. Market Basket - Ein Portfolio von Stammaktien, deren Performance die Performance eines bestimmten Index simulieren soll. Market Maker - Ein Börsenmitglied, dessen Funktion es ist, bei der Erstellung eines Marktes zu helfen, indem er Angebote und Angebote für sein Konto in Abwesenheit von öffentlichen Kauf - oder Verkaufsaufträgen anbietet. Mehrere Marktteilnehmer werden normalerweise einem bestimmten Wertpapier zugeordnet. Das Market-Maker-System umfasst die Market-Maker und die Board-Broker. Market Not Held Order - Auch eine Market Order, aber der Investor erlaubt es dem Floor-Broker, der den Auftrag ausführt, seine eigene Diskretion über den genauen Zeitpunkt der Ausführung zu verwenden. Wenn der Boden-Broker erwartet einen Rückgang des Preises und er hält einen Quotemarkt nicht Holdingquot Kauf Ordnung, kann er warten, um zu kaufen, was bedeutet, dass ein besserer Preis bald verfügbar sein wird. Es kann nicht garantiert werden, dass ein nicht bestellter Quotmarkt nicht besetzt wird. Market Order - Ein Auftrag zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auf dem aktuellen Markt. Der Auftrag wird ausgefüllt, solange es einen Markt für die Sicherheit gibt. Verheiratet Put und Stock-ein Put und Stock werden als verheiratet, wenn sie am selben Tag gekauft werden, und die Position wird zu diesem Zeitpunkt als Hedge bezeichnet. Modell - Eine mathematische Formel, die darauf ausgelegt ist, eine Option als Funktion bestimmter Variablen zu bewerten - im allgemeinen Aktienkurs, auffallenden Kurs, Volatilität, Zeit bis zum Auslaufen, zu zahlende Dividenden und den aktuellen risikolosen Zinssatz. Das Black-Scholes-Modell ist eines der weit verbreiteten Modelle. Nackte Option - siehe Ungedeckte Option. Schmalbasiert - Im Allgemeinen wird auf einen Index verwiesen, dass der Index aus nur wenigen Beständen besteht, in der Regel in einer bestimmten Branchengruppe. Schmalbasierte Indizes unterliegen keiner günstigen Behandlung für nackte Optionsschreiber. Net Order - siehe Kontingent. Neutral - Beschreibung einer Meinung, die weder bearish noch bullish ist. Neutrale Optionsstrategien sind im Allgemeinen so ausgelegt, dass sie am besten funktionieren, wenn es wenig oder keine Nettoveränderung des Kurses der zugrunde liegenden Aktie gibt. Non-Equity Option - Eine Option, deren Basisgebilde nicht Stammaktien sind, beziehen sich typischerweise auf Optionen auf physische Rohstoffe, können aber auch auf Indexoptionen erweitert werden. Nicht Held - siehe Market Not Held Order. Kündigungsfrist - Der Zeitpunkt, zu dem der Käufer eines Futures-Kontrakts zur Annahme der Lieferung aufgerufen werden kann. In der Regel die 3 bis 6 Wochen vor Ablauf des Vertrages. Eröffnung Transaktion-Ein Handel, der die Netto-Position eines Investors erhöht. Eine Eröffnungs-Transaktion fügt dem Konto langere Wertpapiere hinzu. Ein Eröffnungstransaktionsgeschäft fügt weitere kurzere Wertpapiere hinzu. Open Interest - Die Summe der ausstehenden offenen Kontrakte in einer bestimmten Optionsreihe. Eine offene Transaktion erhöht die offenen Zinsen, während jede schließende Transaktion das offene Interesse reduziert. Option - Das Recht, bestimmte Wertpapiere zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Put gibt dem Inhaber das Recht, die Aktie zu verkaufen, ein Kaufrecht auf das Aktienrecht. In den letzten Jahren wurden Optionen für bestimmte Bestände an mehreren Börsen notiert, so dass es nun möglich ist, diese Instrumente in der gleichen Weise zu handeln, wie die zugrunde liegenden Aktien gekauft und verkauft werden können. Optionspreiskurve - Eine grafische Darstellung des projizierten Kurses einer Option zu einem festen Zeitpunkt. Es spiegelt die Höhe der Zeitwert Prämie in der Option für verschiedene Aktienkurse, als gut. Die Kurve wird mit Hilfe eines mathematischen Modells erzeugt. Das Delta (oder Hedge-Verhältnis) ist die Steigung einer Tangentenlinie zu der Kurve zu einem festen Aktienkurs. Options Clearing Corporation (OCC) - Der Emittent aller aufgeführten Optionskontrakte, die an den nationalen Optionsgeschäften handeln. Aus dem Geld - Beschreiben einer Option, die keinen intrinsischen Wert hat. Eine Call-Option ist out-of-the-money, wenn die Aktie unter dem markanten Preis des Aufrufs ist, während eine Put-Option out-of-the-money ist, wenn die Aktie höher ist als der auffallende Preis der Put. Over-the-Counter-Option (OTC) - Eine Option im Freiverkehr gehandelt, im Gegensatz zu einer börsennotierten Aktienoption. Die OTC-Option hat eine direkte Verbindung zwischen Käufer und Verkäufer, hat keinen Sekundärmarkt und hat keine Standardisierung der auffallenden Preise und Verfallsdaten. Überbewertet - Beschreibung eines Wertpapierhandels zu einem höheren Preis als es logisch sollte. Normalerweise mit den Ergebnissen der Option Preisprognosen durch mathematische Modelle verbunden. Wenn eine Option auf dem Markt für einen höheren Preis gehandelt wird, als das Modell anzeigt, wird die Option überbewertet. Parität - Beschreibung eines in-the-money Optionshandelns für seinen intrinsischen Wert, dh eine Option, die auf Parität mit dem zugrunde liegenden Bestand gehandelt wird. Auch als Bezugspunkt verwendet - eine Option wird gelegentlich als Handel mit einem halben Punkt über Parität oder zu einem Viertelpunkt unter Parität gehandelt. Eine Option, die unter Parität handelt, ist eine Rabattoption. Physische Option - Eine Option, deren zugrundeliegende Sicherheit eine physische Ware ist, die nicht Bestand oder Futures ist. Die physische Ware selbst ist typischerweise eine Währung oder eine Schatzanleihe. Positionsspezifische Wertpapiere in einem Konto oder einer Strategie. Eine abgedeckte Call-Schreibposition kann lang 1.000 XYZ und kurze 10 XYZ 30. Januar Anrufe. Es bezieht sich auch auf Erleichterung Kauf oder Verkauf eines Blocks von Wertpapieren, wodurch eine Position. Positionslimit - Die maximale Anzahl von Put - oder Call-Verträgen auf derselben Seite des Marktes, die in einem Konto oder einer Gruppe zusammenhängender Konten gehalten werden können. Kurze Putze und lange Anrufe sind auf der gleichen Seite des Marktes. Kurze Anrufe und Long-Puts sind auf der gleichen Seite des Marktes. Premium - Für Optionen den Gesamtpreis eines Optionskontrakts. Die Summe des intrinsischen Wertes und der Zeitwertprämie. Für Futures, die Differenz zwischen dem Futures-Preis und dem Barpreis des zugrunde liegenden Index oder Ware. Present Worth - Eine mathematische Berechnung, die bestimmt, wie viel Geld heute investiert werden müsste, um eine bestimmte Rate, um eine bestimmte Menge zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu produzieren. Preisgewichteter Index - Ein Aktienindex, der durch Addition der Kurse jeder Aktie im Index berechnet wird und dann durch den Divisor dividiert wird. Profitstrecke - Der Bereich, in dem eine bestimmte Position einen Gewinn erzielt. Generell verwendet in Bezug auf Strategien, die zwei Break-even-Punkte haben - ein Up-Break-even und ein Nachteil breakingven. Die Preisspanne zwischen den beiden Break-even-Punkten wäre die Gewinnspanne. Gewinntabelle - Eine Tabelle der Ergebnisse einer bestimmten Strategie zu einem bestimmten Zeitpunkt. Dies ist normalerweise eine tabellarische Zusammenstellung der Daten, die auf einem Gewinndiagramm gezeichnet werden. Geschützte Strategie - Eine Position, die das Risiko eingeschränkt hat. Ein geschützter Leerverkauf (Short-Lager, Long-Call) hat ein begrenztes Risiko, ebenso wie eine geschützte Straddle-Write (Short Straddle, lange Out-of-the-money-Kombination). Public Buch (of Orders) - Die Aufträge zu kaufen oder zu verkaufen, von der Öffentlichkeit, die weg von der aktuellen Markt. Der Vorstand Broker oder Spezialist hält das öffentliche Buch. Market-Macher auf der CBOE können die höchste Gebot und niedrigsten Angebot zu jeder Zeit zu sehen. Das Buch des Spezialisten ist geschlossen (nur er weiß zu welchem ​​Preis und in welcher Menge die nächsten öffentlichen Aufträge sind). Put - Eine Option, die dem Inhaber das Recht einräumt, den Basiswert zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu verkaufen. Siehe auch Anruf. Verhältniskombination Kombination - Eine Strategie, die aus einer gleichzeitigen Position eines Verhältniskalenders besteht, die mit Anrufen und einer ähnlichen Position unter Verwendung von Puts verbreitet wird, wobei der auffallende Preis der Anrufe grßer als der auffallende Preis der Puts ist. Ratio Calendar Spread - Verkauf von mehr kurzfristigen Optionen als längerfristige gekauft, alle mit dem gleichen Streik entweder Put oder Anrufe. Ratio Spread - konstruiert mit Puts oder Anrufe, besteht die Strategie aus dem Kauf einer bestimmten Menge von Optionen und dann den Verkauf einer größeren Menge von Out-of-the-money Optionen. Ratio-Strategie - Eine Strategie, in der man eine ungleiche Anzahl von langen Wertpapieren und kurzen Wertpapieren hat. Normalerweise bedeutet es ein Übergewicht von kurzen Optionen über lange Optionen oder lange Lager. Ratio Schreiben - Kauf von Aktien und Verkauf eines Übergewichts von Anrufen gegen die Aktie, die im Besitz ist. Resistance - A term in technical analysis indicating a price area higher than the current stock price where an abundance of supply exists for the stock, and therefore the stock may have trouble rising through the price. Return (on investment) - The percentage profit that one makes, or might make, on his investment. Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away. Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position. Reversal Arbitrage - A riskless arbitrage that involves selling the stock short, writing a put, and buying a call. The options have the same terms. Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading. Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other. Risk Arbitrage - A form of arbitrage that has some risk associated with it. Commonly refers to potential takeover situations where the arbitrageur buys the stock of the company about to be taken over and sells the stock of the company that is effecting the takeover. See also Dividend Arbitrage. Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike. Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date. Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock. Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike. Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock. Secondary Market - Any market in which securities can be readily bought and sold after their initial issuance. The national listed option exchanges provided, for the first time, a secondary market in stock options. Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy. Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading. Short (to be short) - Short Selling is normally a speculative operation undertaken in the belief that the prices of the shares will fall. It is accomplished by selling shares one does not own by borrowing stock from a broker. Most stock exchanges prohibit the short sales of a security below the price at which the last board lot was traded. Short Covering - Der Rückkauf ist bereits verkürzt. SIPC - The Securities Investor Protection Corporation. Established by Congress to protect customers of brokerage firms. Specialist - An exchange member whose function it is to both make markets-buy and sell for his own account in the absence of public orders-and to keep the book of public orders. Most stock exchanges and some option exchanges utilize the specialist system of trading. Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit. Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security. Standard Deviation - A measure of the volatility of a stock. It is a statistical quantity measuring the magnitude of the daily price changes of that stock. Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop. Stop Order - An order, placed away from the current market, that becomes a market order if the security trades at the price specified on the stop order. Buy stop orders are placed above the market while sell stop orders are placed below. Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms. Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action. Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option. Subindex - see narrow-based index. Suitable - Describing a strategy or trading philosophy in which the investor is operating in accordance with his financial means and investment objectives. Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance. Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls. Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock. Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements. Terms - The collective name denoting the expiration date, striking price, and underlying stock of an option contract. Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model. Thin Market - A market for a stock in which there are comparatively few bids to buy or offers to sell, or both. Price fluctuations between transactions are usually larger that when the market is liquid. Time Spread - see Calendar Spread. Time Value Premium - The amount by which an option146s total premium exceeds its intrinsic value. Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers. Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately. Tracking Error - The amount of difference between the performance of a specific portfolio of stocks and a broad-based index with which they are being compared. See market basket. Trader - A speculative investor or professional who makes frequent purchases and sales. Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo. Treasury Bill/ Option Strategy - A method of investment in which one places approximately 90 of his funds in risk-free, interest-bearing assets such as Treasury bills, and buys options with the remainder of his assets. Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change. Type - The designation to distinguish between a put or call option. Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security. Underlying Security - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract. Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model. Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price. Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration dates. Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock. Write - To sell an option. The investor who sells is called the writer.